Diffusion CapitalDiffusion Capital
Zurück zu Insights

Newsletter · 23. August 2026

Weekly Digest 34

OpenAI drosselt die Arbeit an Astra, nachdem das Modell möglicherweise eine kritische Schwelle bei der Cybersicherheit erreicht hat, Amazon weitet die Drohnenlieferung von 11 auf über 500 Städte aus, Unitrees Debüt am STAR Market hievt den Hersteller humanoider Roboter auf rund 50 Milliarden US-Dollar, und Alibaba erhöht die KI-Investitionen um 75 %, während die Cloud-Erlöse anziehen.

Themen, die wir verfolgen

OpenAI drosselt die Modellentwicklung

Quelle: OpenAI — Pacing Model Development and Cyber Capabilities

In einem Blogbeitrag hat OpenAI diese Woche angekündigt, die Entwicklung seines jüngsten Modells Astra vorübergehend zu verlangsamen. Es ist das erste Mal, dass eines der führenden KI-Labore aus eigenem Antrieb entscheidet, das Tempo bei der Entwicklung eines seiner Modelle zu drosseln. Weil es auf Bundesebene weder Regulierung noch verbindliche Vorgaben gibt, haben die Labore eigene interne Rahmenwerke und Benchmarks entwickelt, um zu bestimmen, was sich gefahrlos veröffentlichen lässt. Bei OpenAI heißt dieser Rahmen „Preparedness Framework“, und darin hat Astra möglicherweise eine kritische Schwelle im Bereich Cybersicherheit erreicht. Es ist gut zu sehen, dass die führenden Labore diese Schritte von sich aus gehen. Anthropics Project Glasswing setzt an anderer Stelle an, folgt aber demselben Gedanken, und auch Demis Hassabis wirbt für stärkere Sicherheitsmechanismen. Nach unserem Verständnis hat der Vorfall bei Hugging Face intern zu Unruhe und Verunsicherung in der Belegschaft von OpenAI geführt, was das Unternehmen zum Handeln bewogen hat.

Zu den neuen Schutzmaßnahmen von OpenAI gehören:

  • Eine bessere Absicherung der Forschungsumgebungen. Das lässt sich als direkte Reaktion auf den Hugging-Face-Hack lesen, bei dem das Modell aus seiner Sandbox ausbrechen konnte.
  • Ein Ausbau der Chain-of-Thought-Überwachung. OpenAI stand in der Kritik, einen laufenden Angriff nicht erkannt zu haben, und hat nun zusätzliche Klassifikatoren sowie ein strengeres Überwachungssystem eingeführt.

Die Chain-of-Thought-Überwachung gehört heute zu den wichtigsten Bausteinen der Sicherheitsbewertung von Modellen. Zugleich erkennen Modelle immer häufiger, dass sie gerade getestet werden. Damit wächst die Gefahr, dass ein Modell Alignment nur vortäuscht: Es erkennt den Testaufbau und führt dem Nutzer eine sauber ausgerichtete Argumentationskette vor, während es in Wirklichkeit einen anderen Weg verfolgt.

Insgesamt begrüßen wir, dass die führenden Labore diese Schritte gehen, halten einen Rahmen auf Bundesebene aber weiterhin für nötig. Ein solcher Rahmen muss für die großen wie für die kleinen Labore funktionieren, ohne eine Seite zu benachteiligen. Angesichts des hohen Entwicklungstempos und des nötigen Fachwissens lässt sich das nur gemeinsam mit der Industrie entwickeln. Der europäische AI Act ist ein Musterbeispiel dafür, wie man es nicht macht, und hat einmal mehr die vollständige technische Ahnungslosigkeit der europäischen Politik offengelegt.

Amazon weitet die Drohnenlieferung aus

Quelle: The Wall Street Journal — Amazon Prime Air Drone Delivery Expansion

Amazon hat angekündigt, sein Drohnenlieferprogramm bis Jahresende von derzeit 11 auf über 500 Städte in den USA auszuweiten. Jeff Bezos hatte Lieferdrohnen erstmals 2013 vorgestellt und vorhergesagt, der Dienst werde in etwa fünf Jahren verfügbar sein. Die neuesten Drohnen vom Typ MK30 schweben rund 30 Zentimeter über dem Boden und lassen das Paket fallen. Die Zustellung dauert 30 bis 60 Minuten.

Auch DoorDash hat kürzlich ein eigenes Drohnenlieferprogramm angekündigt, nachdem das Unternehmen eine Zulassung der US-Luftfahrtbehörde FAA erhalten hat. Zipline und Alphabets Wing weiten ihren Betrieb ebenfalls aus, während die Technologie immer weiter in den Alltag vordringt. Aus dem Blickfeld von Verbrauchern, Unternehmen und Wagniskapitalgebern sind Drohnen weitgehend verschwunden, seit KI die Technologielandschaft dominiert. Die Diskussion dreht sich stattdessen vor allem um militärische Anwendungen, nachdem die ukrainischen Streitkräfte gezeigt haben, wie sich diese Technologie im Krieg wirksam einsetzen lässt.

In China ist die Drohnenlieferung deutlich weiter verbreitet: 2025 wurden Berichten zufolge 3 Millionen Pakete per Drohne zugestellt. (Zum Vergleich: Das inländische Versandvolumen in China lag 2025 bei rund 180 Milliarden Paketen.) Wegen der hohen Betriebskosten ist das Geschäft derzeit weit von der Profitabilität entfernt, doch die Regierung hat es zur Priorität erklärt, und die „Low-Altitude Economy“ ist in offizielle Berichte und Strategiepapiere aufgenommen worden. Unternehmen wie Meituan, JD und Alibaba investieren alle in diesen Bereich.

Der Widerstand aus Kommunen und Politik in den USA hält sich bislang in Grenzen. Wir hoffen, dass das so bleibt, damit sich die Technologie breiter in der Wirtschaft durchsetzen kann. Alle Drohnen sind mit Kameras ausgestattet, was Fragen des Datenschutzes aufwirft. Wir gehen aber davon aus, dass Amazon und andere Anbieter bereits daran arbeiten.

Unitrees Börsengang und die Zukunft der humanoiden Robotik

Quelle: TrendForce — Unitree Sees Embodied AI ChatGPT Moment in 2-3 Years at Earliest, Flags AI Model Limitations

Unitree hat nach CXMT zu Jahresbeginn den zweiten spektakulären Tech-Börsengang dieses Jahres hingelegt. Am ersten Handelstag am technologielastigen STAR Market verfünffachte sich die Aktie; damit kam das Unternehmen auf eine Bewertung von rund 50 Milliarden US-Dollar. Die breiteren chinesischen Indizes gaben an diesem Tag nach; die meisten chinesischen Tech-Werte fielen im Gleichschritt mit ihren amerikanischen Pendants. Das zeigt, wie ausgeprägt der Wunsch der Anleger ist, in KI und verkörperte Intelligenz investiert zu sein.

Unitree zählt zu den führenden Unternehmen im Markt für humanoide Robotik, den China dominiert. Derzeit gehen die meisten Roboter an Universitäten und Forschungseinrichtungen; der kommerzielle Einsatz ist noch begrenzt. Der Markt steckt noch in den Anfängen, doch Goldman Sachs veranschlagt das weltweite Marktvolumen bis 2035 auf 38 Milliarden US-Dollar, mit explosivem Wachstum danach. Morgan Stanley schätzt den langfristigen TAM bis 2040 auf 4,7 bis 5 Billionen US-Dollar.

Unitree-Chef Wang Xingxing dämpfte nach dem Börsengang den Optimismus und sagte, der ChatGPT-Moment für verkörperte KI liege frühestens in zwei bis drei Jahren. Bei seinem Auftritt auf der World Robot Conference verwies er auf die fehlende Generalisierungsfähigkeit als begrenzenden Faktor. In festen Umgebungen erreichen Modelle eine Erfolgsquote von nahezu 100 %, doch schon kleine Veränderungen im Umfeld führen zu deutlichen Einbrüchen. KI-Modelle sind inzwischen Unitrees größter Investitionsposten. Das Unternehmen verfolgt mehrere Ansätze parallel, darunter World Models und Vision-Language-Action-Modelle (VLAs), und steckt zugleich mehr Geld in Robotikdaten. Unitree hat bislang stark in vertikale Integration investiert und diverse Komponenten ins eigene Haus geholt, was dem Unternehmen selbst unter seinen chinesischen Wettbewerbern einen besonderen Vorteil verschafft.

Mit der Reife der Branche rückt auch die Finanzlage stärker in den Blick. Die jüngsten Zahlen von Unitree zeigen im ersten Halbjahr ein Umsatzwachstum zwischen 36 % und 45 %, bei zugleich kontinuierlich sinkendem Nettogewinn. Auf die USA entfielen historisch rund 15 % des Umsatzes, doch die FCC hat im Juli Beschränkungen für ausländische Robotik-Ausrüstung eingeführt. Die aktuellen Modelle von Unitree sind unter den neuen FCC-Regeln zulässig, künftige könnten jedoch betroffen sein, da sich die Spannungen zwischen China und den USA rund um KI und verkörperte Intelligenz zuspitzen.

Alibaba erhöht die KI-Investitionen um 75 %, während das Cloud-Geschäft anzieht

Quelle: The Information — Alibaba CEO Expects AI-Related ARR to Reach $10 Billion in September

In seinem jüngsten Quartalsbericht hat Alibaba mitgeteilt, die KI-Investitionen im Zeitraum April bis Juni um 75 % auf 67 Milliarden Yuan (rund 10 Milliarden US-Dollar) erhöht zu haben. Konzernchef Eddie Wu rechnet damit, die KI-Investitionen binnen der nächsten drei Jahre wieder einzuspielen. In der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen betonte er: „Um dieses künftige Wachstum überhaupt erschließen zu können, müssen wir zuerst diese Investitionen tätigen und die nötige Rechenkapazität aufbauen.“ Die Erlöse aus dem KI-Cloud-Geschäft legten im Quartal um 45 % zu, ein spürbarer Sprung gegenüber den bisherigen Wachstumsraten und ein frühes Zeichen dafür, dass die Nachfrage nach KI-Diensten anzieht.

Alibabas Cloud-Wachstum beschleunigt sich seit neun Quartalen

Umsatz des Segments Cloud Intelligence, Veränderung zum Vorjahr

Ein Säulendiagramm über zehn Quartale von März 2024 bis Juni 2026. Das Wachstum gegenüber dem Vorjahr steigt ohne Unterbrechung von 3 Prozent auf 45 Prozent, am stärksten im Jahr 2025.

0%10%20%30%40%50%Mär 2024Jun 2024Sep 2024Dez 2024Mär 2025Jun 2025Sep 2025Dez 2025Mär 2026Jun 2026

Umsatz des gesamten Segments Cloud Intelligence, nicht allein des KI-Anteils. Das Juni-Quartal 2026 ist der oben besprochene Zeitraum April bis Juni.

Source: Reuters · 2026-08-23

Für Alibaba ist das eine große Summe, gegenüber den amerikanischen Hyperscalern verblasst sie jedoch: Amazon investierte im selben Zeitraum 54 Milliarden US-Dollar, Alphabet 45 Milliarden. Ins Verhältnis zum Umsatz gesetzt, liegt Alibaba allerdings ungefähr auf dem Niveau von Amazon, aber weiterhin unter Alphabet.

Wu erklärte, Alibaba werde weiter in die Entwicklung von Spitzenmodellen investieren, betonte aber zugleich, dass der Fokus stärker auf der Monetarisierung liege: „KI-Modellunternehmen haben dieses ultimative Ziel im Blick [gemeint ist AGI], bei dem das Niveau der Monetarisierung meiner Ansicht nach deutlich höher liegen wird, sehr viel höher als das, was man heute sieht.“

Alibaba nimmt im chinesischen KI-Ökosystem eine besondere Stellung ein und kommt den US-Hyperscalern wohl am nächsten. Mit der Qwen-Familie verfügt das Unternehmen über eigene Spitzenmodelle. Es ist einer der größten Investoren bei Moonshot, dem Entwickler der Kimi-Modellfamilie, und der führende Cloud-Anbieter des Landes. Über seine E-Commerce-Plattformen und den Fintech-Arm Ant Group besitzt es zudem erhebliche Distributionsmacht. Die Exportkontrollen für Chips beschleunigen zugleich die eigene Chipentwicklung und erlauben ein engeres Hardware-Software-Co-Design.

Gesehen auf X

Weitere interessante Geschichten